エンジェル投資のデューデリジェンス準備——起業家が揃えるべき資料

DDは「審査の壁」ではなく「対話の材料」

エンジェル投資が進むと、投資家はデューデリジェンス（DD）——事業・数字・リスクの確認——を行います。

大企業の監査のような重装備は不要ですが、聞かれて答えられない状態だと、信頼が止まります。ピッチの次に揃えるべきは、対話用の最低限の資料です。

DDでよく見られる観点

領域	見るポイント
事業	課題の深さ、顧客、競合、成長仮説
数字	売上・粗利・ユニットエコノミクスの根拠
チーム	役割分担、コミット、スキルの穴
法務・権利	契約、知財、許認可の有無
資金	調達額、使途、次のマイルストーン

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起業家が揃えるべき資料（最低限）

優先度	資料	内容
必須	ピッチ要約	核心4項目＋調達額・使途
必須	数字の根拠メモ	単価・件数・粗利の仮定
必須	使途内訳	人件費・在庫・広告など
推奨	顧客・トラクション	実績、ヒアリング、PoC結果
推奨	競合比較表	代替手段と自社の差
推奨	キャップテーブル概要	株式・持分の現状
あれば	契約・許認可一覧	重要契約と期限

すべてが完璧である必要はありません。**「ない理由」と「いつ揃えるか」**を言えることが重要です。

ともしびでの進め方との関係

ともしびでは、まず会員制の空間でピッチを公開し、打診・対話に進みます。

段階	準備の焦点
投稿前	核心4項目・ストーリーとロジック
打診直後	使途・数字の根拠・チーム説明
条件交渉前	キャップテーブル・希薄化の上限

→ 関連記事：資金調達を共同創業者に説明する

よくある準備不足

• 調達額だけがあり、使途が曖昧
• 「競合はいない」と断言している
• 数字の根拠が希望的観測のみ
• 共同創業者と希薄化の合意がない
• 次のマイルストーン（何ができたら次か）がない

チェックリスト（対話前）

• 核心4項目が各100文字以上ある
• 調達額と使途が1枚で説明できる
• 数字の仮定を口頭で説明できる
• チーム内で希薄化の上限が決まっている
• 次の3〜6ヶ月のマイルストーンがある

まとめ

エンジェル投資のDD準備は、厚い資料集より対話に耐える根拠を揃えることです。ピッチ・数字・使途・チーム合意——この4つがあるだけで、投資家との会話の質が大きく変わります。

次の一歩

上のチェックリストで未完了の項目を1つ選び、今週中に1ページにまとめてみてください。

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